2025 年 10 月 31 日，韩国庆州，SK 集团会长崔泰源（左）与英伟达席执行官黄仁勋在亚太经济作组织席执行官峰会人工智能特别会议后交谈。图片来源：视觉

文 ｜  温世君    

编辑 ｜  孙春芳

出品 ｜ 棱镜 · 腾讯小满工作室

2003 年 8 月 3 日，韩国汉城。

夜沉，市中心钟路区 CBD 褪去喧嚣，气派的现代集团总部也已人去楼空，片沉寂。

23 时 52 分，现代集团郑梦宪孤身人，走进了 12 楼的办公室。大楼很安静。人知晓，这位韩国大财阀的二代掌舵人，自熬过了怎样的长夜。

长夜将尽，天微明。8 月 4 日清晨 5 时 42 分，前来上班的清洁工如常开始工作，在楼下停车场附近的花坛中，发现了郑梦宪的遗体。切不为人知的秘密，同坠落尘埃。

世事轮转，谁也不曾想到，当年现代集团分崩离析而易主的现代电子，竟变身成为今天的 SK 海力士——乘着 AI 浪潮路歌，在 2026 年 5 月 27 日，这企业的市值已然站上万亿美元大关。

意外押中的万亿红利

为争夺现代集团的继承权，郑梦宪与手足兄弟缠斗多年。直至 2001 年，作为集团创始人的父亲郑周永离世，他才正式接过权柄。可短短两年后，他的人生就戛然而止，化作韩国财阀史上曲令人唏嘘的悲歌。

作为现代集团布局半体产业的核心资产，现代电子被迫从集团体系中剥离，此后虽几经易主，终究没能重回郑氏手中。曾长期稳居韩国财阀榜的现代集团，奈淡出了这条黄金赛道。

但这也是造化弄人之处。后来接手现代电子"烂摊子"的 SK（鲜京）崔氏财阀，彼时断然未曾预料，自己会在二十多年后的科技浪潮中，收获笔空前丰厚的 AI 红利。

如今的 SK 海力士，不只是英伟达 HBM 带宽内存的核心供应商；其内存、闪存芯片，也是布局 AI 力服务器、造自研 AI 芯片的刚需配件，不提智能手机行业的庞大需求了。

随着全球科技公司狂采购 GPU、扩建数据中心、训练大模型，产能依然有限的存储芯片成了 AI 产业链上的硬通货，价格是水涨船。

某种意义上，这公司已经成了这场全球 AI 淘金热中"铲子的人"。AI 军备竞赛得越激烈，SK 海力士就越赚钱。

地位迅速转化成了业绩。新发布的 2026 年季报显示，SK 海力士单季度营收达到 52.58 万亿韩元（2371 亿元人民币），同比增长 198。夸张的是利润率——达 77，季度净利润 40.35 万亿韩元（1820 亿元人民币），同比暴增 398。

换成人民币江门防火门胶厂家，相当于每天利润 20 亿元，每分钟进账 140 万元，每秒赚 2.34 万元，比印钞机还快。

雨露均沾，员工也跟着分钱。2025 年 9 月，SK 海力士与工会签下新的十年协议，取消此前"金不得过基本工资 10 倍"的限制，并约定：每年拿出营业利润的 10，进入全员金池。

机制很快落地。2025 财年，SK 海力士营业利润达到 47.2 万亿韩元。2026 年 2 月 5 日金到账，仅年度金就达到基本工资的 2964；如果再上此前发放的生产激励金，全年金计达到 3264。

但就是这样今天给员工发 32 个月金的公司，当年却差点死在韩国大财阀惨烈内斗里。

""和他的继承人们

天微明的清晨，曾是郑儿子们例行的觐见时刻。

每天早上五点半，几位在商界叱咤风云的"太子"们，也须穿戴整齐，从各自府邸驱车赶往父亲的大宅，共进早餐，聆听""的教诲。而在外界身份尊贵的郑的儿媳们，从未被允许同桌入席，只能在门外静候。

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用过早餐，郑周永便要去"上朝"了。78 岁之前，他习惯在儿子与保镖的簇拥下，步行三公里前往现代总部；步入龄后，他依旧拒乘车，改以骑马前往公司。

在手缔造的现代产业帝国中，"他的话就是法律。"韩国民间与商界，是送给他个属称谓："会长"（왕회장），意思是国般的董事长。

1915 年，郑周永出生于如今朝鲜江原道的农。20 岁不到，他就来到京城（今尔）做苦力，后来开过米店、汽修厂、承包过矿石运输。二战结束后，韩国百废待兴，他重操汽修生意的同时，进军工程土建。

从贯通南北的汉江大桥，到韩国条公路京釜速，现代建设的系列地标工程，被视作韩国腾飞的象征。而郑周永足蹬军靴、身穿工作服的身影旦出现在自工地上，传来就是他的吼声："要快！快！"

工程土建带来了丰厚的利润，也给郑周永的野心筑牢了底气。1967 年，现代汽车成立，到 20 世纪 80 年代末，就成为了韩国大的汽车制造商。1970 年，现代进军造船业，1974 年蔚山造船厂竣工；短短十余年后，现代重工越三菱，坐上全球造船业头把交椅。

20 世纪 70 年代中期，PC 浪潮在硅谷开启，计机从实验室走向商业前沿。1983 年，郑周永力排众议成立现代电子，主攻内存芯片。20 世纪 80 年代末，PVC管道管件粘结胶现代电子跻身全球半体行业前二十。1996 年，现代电子挂上市，成为韩国仅次于三星的二大芯片厂商。

20 世纪 90 年代，现代集团稳居韩国大财阀之位，业务覆盖汽车、重工、建设、电子、航运、航空、物流、冶金、化工、金融、传媒等诸多域，年营收规模与韩国全年财政预相当。

这切，都是郑周永人缔造。而鼎盛局面，终结于 2000 年——他离世的前年。

帝国崩塌的前夜

在人生的后几年，现代集团会长的大位传给谁，郑周永是有所犹豫的。

郑周永共有 11 名子女，8 子 1 女被认为是正室所生，另有两名小女儿直到遗产分配争议时才，为公众所知。

1982 年，本来被认定为接班人的长子郑梦弼在车祸中身亡。四子郑梦禹被安排出任现代制铝的会长，因为抑郁症的困扰，在 1990 年自于世。在其余的儿子中，次子郑梦九、五子郑梦宪和六子郑梦准三人，是接班人中的梯队。

郑周永在晚年采取了分而之的平衡术，但他并没有预料到，子夺嫡的烈火会反噬自己的庞大帝国。

格强硬的次子郑梦九，掌管集团的现金奶牛现代汽车，他认为，在长兄离世的情况下，自己理应继承父亲的大位。而郑梦九也在 1996 年顺利出任了现代集团的会长。

但没有到后，都不是真正的加冕—— 1997 年底，郑周永又将五子郑梦宪上了现代集团"联席会长"的大位，山二虎。

五子郑梦宪，是郑周永晚年得力、支持其理念的儿子。早年郑周永偷中黄牛，才换来远赴京城工的盘缠；1998 年，父子二人两度"赶着" 1001 头黄牛，经板门店越过 38 线，将牲畜赠予朝鲜的乡父老，试图"开韩朝平民交流的大门"。

2000 年 3 月，趁着五子郑梦宪出国期间，次子郑梦九发动了"突袭"，利用现代集团会长身份，撤换了郑梦宪的心腹、现代证券社长李益。

此举究竟是肃清郑梦宪派系，试探其父与弟弟的底线？还是自知接班望，及早出手掌控集团关键金融资产？答案或许兼而有之。

五子郑梦宪在父亲郑周永的支持下迅速反制，废除了次子郑梦九的切人事任命。随后，郑周永又亲自出面，迫使次子郑梦九辞去现代集团所有职务，确立"唯会长"制度。"胜利者"五子郑梦宪实质上成为现代集团的二代掌门，接手了现代建设、现代商船、现代电子（今天的 SK 海力士）等 26 子公司。

但次子郑梦九不会坐以待毙，他通过自己控制的现代汽车董事会"挽留"自己。2000 年 8 月，郑梦九又在父亲病重之际，宣布现代汽车集团脱离母体，自立门户。

几个月后，2001 年 3 月 21 日，86 岁的郑周永离世。2001 年 5 月，父亲去世后两个月，六子郑梦准掌控的现代重工，也宣布不再受现代集团节制。

寒冬里敢于下注的人

但"胜利者"五子郑梦宪接下的大位，不是个安稳局面。

彼时，亚洲金融风暴席卷韩国，叠加韩国政府启动的强制财阀"结构调整"——要求各大集团须降低负债率、剥离非核心业务，使得现代集团本就巨大的债务规模开始承压。

夺嫡之战的后果为致命：随着现代汽车与现代重工的立，现代集团失去了两头为核心的现金流奶牛。而在创始人郑周永离世后，债权人又迅速收紧授信，将这韩国头号财阀向了流动枯竭的边缘。

商业上没有雪中送炭的温情，只有雪上加霜的冷酷。2000 年互联网泡沫破裂，全球股市大跌，现代系各上市公司估值缩水。与此同时，现代电子的存储芯片业务也因这轮互联网股灾陷入周期低谷。

就在 2001 年，郑周永九泉之下的英灵或许尚未安息，他留给五子郑梦宪的现代集团核心两块资产：起之处的现代建设，与代表着未来增长的现代电子，双双被债权团接手托管。

郑梦宪好像赢了夺嫡之战，却在父亲去世后瞬间丢掉了帝国的权杖。世事常，但福祸本就相依。这切，与他终步上路，不可能关。

警后来在郑梦宪办公室找到了遗书："愚蠢的人做出愚蠢的行动"，恳请人与公司原谅。他还嘱托，将骨灰撒在朝鲜金刚山——那里是他与父亲在人生后几年，倾力动朝韩作的象征。

值得提的是，被债权接管十余载后，2011 年，现代汽车集团成为现代建设大股东，这老企业再度归于郑氏门下——或许只是了却次子郑梦九心中积怨。

而真正捡漏者，则是在周期寒冬里敢于下注的人。

2012 年，半体行业再度陷入度低谷，内存价格跳水、市场需求疲软，早已名海力士的原现代电子四处寻求接盘。彼时，起于纺织、化工，又在电信域耕多年的财阀 SK 集团二代崔泰源，正试图为自略显陈旧的产业版图寻找新增长。

是年，SK 斥资 3.37 万亿韩元（30 亿美元）收购海力士 21.05 股权成为大股东，名为" SK 海力士"。这成就了全球商业史上成功的捡漏，当年看似不菲的收购成本，只是现在 SK 海力士周的利润。

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